1989年1月30日，山西省人民政府办公厅以晋政办发〔1989〕5号文通知，成立山西省地方电力公司，由省电力工业局代管。省对公司实行计划单列，负责全省地方电力建设资金的筹集和使用；负责或参与省营和地营合资电厂的基建和生产监督；负责对全省小火电、小水电厂的技术业务指导；负责国外引进资金和与外商合资办电厂的管理工作。

1992年3月，公司出资并引进亚行贷款兴建山西柳林发电厂；

1993年12月，柳林发电厂一期2×100MW机组开工；1996年7月，柳林发电厂一期工程2×100MW机组竣工投产。

1992年11月7日，印发了《35KV输变电工程基建财务管理办法》。

1993年4月20日，组建山西地方电力企业管理协会。

1994年6月，公司组织学习了1993年12月29日第八届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过的《中华人民共和国公司法》。

1994年6月16日，成立山西华能榆社电力有限责任公司筹备工作组。

1995年3月13日，印发了《加强35KV输变电工程材料、设备管理的规定》。 1996年5月27日，印发了《35KV输变电工程基建竣工决算编制办法》。

1997年12月30日，山西省人民政府以晋政办发〔1997〕96号文通知，将原地、市电力公司代管的朔城、离石、柳林、中阳、临县、兴县、方山、石楼、交口、乡宁、蒲县、安泽等12县（市、区）电业局，收归省地方电力公司管理，并将原省电力公司代管的省属天桥水电厂也划归省地方电力公司管理。

1998年1月22日，中共山西省委以晋发〔1998〕10号文批复《关于进一步推进经济体制改革的实施方案》，提出“改变山西省地方电力公司的代管体制，作为省政府授权的电力投资、资产经营主体和地方电力出资者代表，并行使省农电局职能”。

1998年2月27日，通过资产重组和股权转让，省地方电力公司控股了在A股上市的山西通宝能源股份有限公司（证券代码600780），同时，通宝能源公司以证券融资的方式收购柳林发电厂一号机组。

1999年7月15日，省地方电力公司完成收购装机为4×300MW容量的阳泉第二发电厂，并改组为山西阳光发电有限责任公司。

1999年8月23日，省地方电力公司由南肖墙省电力局院内迁入东缉虎营37号新址，并召开了“山西省地方电力公司成立十周年”大会，省长刘振华出席庆典。

1999年9月19日，国家计委批复同意山西省农村电网“两改一同价”实施“一省两贷”方案，正式确立公司在山西省农网改造建设中的承贷主体地位。

2000年10月26日，由省地方电力公司与日本电源株式会社合资共同兴建的全省第一个燃烧煤矸石环保示范电厂—天石电力有限公司2×2.5万千瓦煤矸石项目，在太原正式签署《中日合资协议》。

2001年9月12日，中共山西省企业工委批准省地方电力公司党组改党委，公司董事会与经理班子分设。

2001年12月27日，省地方电力公司及所属山西柳林电力有限责任公司出资3.8亿元，报经中国人民银行批准，通过参与增资扩股，取得原山西省融资租赁有限公司76%的股权，并将该公司更名为山西金融租赁有限公司，实现了对金融机构的控股。

2002年4月19日，省政府召开2001年度目标责任制完成情况表彰大会，省地方电力公司被评为“完成工作目标先进单位”，公司连续四年获此荣誉。

2002年12月20日，由省地方电力公司投资兴建的中阳金罗220KV输变电工程开工建设。

2002年12月20日，省地方电力公司控股上市的通宝能源公司增发A股成功。

2002年12月24日，山西省人民政府以晋政函〔2002〕145号文批复，同意省地方电力公司依照《公司法》改制为“山西国际电力集团有限公司”，授权对其全资、控股或参股企业的国有资产行使所有者职能，并按照现代企业制度的要求，推进企业改革和重组，规范法人治理结构，理顺内部管理体制，实现生产要素的合理配置，积极参与国际、国内市场的竞争，不断发展壮大企业。

2003年3月27日，集团公司与光大银行太原分行签订《股权转让协议》，购买中国光大银行股份7600万股，成为中国光大银行的董事单位。

2003年3月31日，集团公司被中共山西省委企业工作委员会授予“党风廉政建设先进单位”称号。

2003年4月30日，集团公司被山西省劳动竞赛委员会授予五一劳动奖状。

2003年8月23日，集团公司控股的山西兆光发电有限责任公司一期2×300MW发电工程举行开工典礼。刘振华省长出席并下达开工令。

2003年9月6日，集团公司与中国华能集团公司、国家开发银行、北京国际电力开发投资公司、日本电源开发株式会社、山西焦煤集团有限公司和山西晋能集团在北京饭店签订电源项目投资意向书，总装机660万千瓦，总投资约280亿元。

2003年11月11日，省委副书记张宝顺到集团公司调研，对集团公司在体制改革、机制创新、规范管理和经济效益等方面所取得的成绩给予充分肯定。

2004年，中共省委以晋发〔2004〕20号文批复集团公司为全省十户重点骨干企业之一。

2005年7月29日，中共中央总书记胡锦涛在山西省委书记张宝顺等领导的陪同下，视察了集团公司与京能集团共同建设的山西漳山发电有限责任公司。

2006年7月13日，集团公司农网建设与改造工程通过山西省“两改一同价”领导组验收。

2006年8月4日，集团公司与西山煤电集团晋兴能源有限责任公司共同兴建的山西兴光输电有限公司首座数字化集控站220KV输变电工程在兴县瓦塘镇奠基开工。

2006年8月6日，集团公司控股建设的国内首例60万千瓦以上机组EPC总承包项目——柳林发电厂二期2×60万千瓦机组扩建工程项目开工建设。

2006年12月，集团公司被中共中央组织部、国务院国资委党委授予“全国国有企业创建四好领导班子先进集体”。

2007年1月16日，集团公司投资开发的右玉、平鲁等风电项目举行开工仪式。

2007年5月30日，在国家电力体制改革工作小组和国家电监会主办的920万千瓦发电资产部分股权转让签字仪式上，集团公司签署了竞购京能热电26%、嘉兴发电30%、镇海发电37.5%及阳光发电10%股权转让协议。

2007年11月15日，国家电监办尤权主席到集团公司视察。

2007年12月6日，集团公司进行战略重组，以47%、34%、19%的出资比例与韩国电力公社、德意志银行合资组建格盟国际能源有限公司，同时中方出资人由集团公司变更为山西国际能源集团有限公司。

2008年2月25日，集团公司2008年工作会议在太原召开。这是集团公司战略重组后召开的第一次工作会议。会议回顾总结了集团公司改革发展历程，分析了面临的形势，谋划了集团公司的战略定位和发展方向，确定了“坚持发展火电产业，优先发展配电产业，积极发展新型能源，稳健发展金融产业，探索发展旅游产业，努力发展基础产业”的发展战略，提出了加快产业发展、推行全面预算管理、实施主辅分离改制、完善制度建设、进行薪酬改革、加强信息化建设、推进企业文化建设、加强党建和作风建设等八项年度重点工作。

2008年4月8日，集团公司出资800万元投资“山西灏商能源投资有限责任公司”，占注册资本的14.5%。

2008年4月22日，集团公司新的VI标识系统正式启用。

2008年5月24日，集团公司二届一次职工代表大会在忻州顿村召开。会议听取并审议了《集团公司2008年工作报告》、《集团公司职代会提案办理情况的报告》，审议通过了《集团公司薪酬改革方案总体框架》、《集团公司劳模评选管理办法》和《集团公司职工代表大会工作规程》，选举产生了集团公司新一届职工董事和职工监事。

2008年6月13日，陈川平副省长到集团公司调研，对集团公司工作给予充分肯定。

2008年7月1日，集团公司与山西省天然气公司合作建设平遥至孝义天然气管网项目。

2008年8月14日，集团公司举行山西省首批风电机组平鲁败虎堡风电场和右玉小五台风电场投运仪式。省委副书记、省长孟学农致信祝贺，副省长陈川平出席。

2008年9月2日至11月24日,集团公司累计增持山西通宝能源股份有限公司股份17,396,693股，占总股本的1.993%。增持后，集团公司持有通宝能源公司的股份占总股本的48.38%。

2008年9月8日，集团公司与美锦能源集团公司按51%：49%的股比组建山西国锦煤电有限公司，合作开发建设山西交城2×300MW煤矸石热电联产项目。

2008年11月19日，集团公司与山西国新能源发展集团有限公司合作开发右玉元堡煤矿，集团公司持股比例为49%。

2008年12月4日，集团公司投资晋商银行，参股比例为12.54%，成为晋商银行排列在山西省政府和太原市政府之后的第三大股东。 2008年，集团公司加大电网建设力度，先后兴建交口、离石、柳林、朔西四个220KV输变电工程和石楼、兴县、蒲县等9座110KV变电站。